¿Otro episodio de exuberancia irracional?, escribe Javier Guzmán Calafell

El texto de Javier Guzman Calafell del 25 de Noviembre del 2025 aborda la creciente preocupación por una posible burbuja especulativa en el mercado financiero estadounidense, impulsada por la euforia en torno a las empresas de inteligencia artificial y la elevada valuación de sus acciones.

La principal inquietud gira en torno a si las cuantiosas inversiones en inteligencia artificial generarán la rentabilidad esperada o si, por el contrario, conducirán a un endeudamiento excesivo y a mecanismos de financiamiento peligrosos.

📝 Puntos clave

• El concepto de “exuberancia irracional” de Alan Greenspan se evoca para analizar la situación actual del mercado.
• Las acciones de las “Siete Magníficas” (Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia y Tesla) han experimentado una elevada valuación debido al interés en la inteligencia artificial.

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• Las empresas de IA están realizando inversiones masivas en infraestructura y capital humano, recurriendo cada vez más a los mercados para su financiamiento.
• Existe incertidumbre sobre si estas inversiones generarán márgenes de rentabilidad adecuados y si impulsarán la productividad y el crecimiento económico.
• La posibilidad de un colapso de precios en las acciones de empresas de IA es vista como un riesgo significativo por inversionistas y la FED.
• La gobernadora Lisa Cook considera que el sistema financiero estadounidense no enfrenta las debilidades de 2007-2008, pero el autor advierte sobre la rápida transformación de los mercados.

🤖 Análisis con Bots

Dice IA en modo bot pesimista:

El texto subraya la posibilidad de un endeudamiento excesivo y el surgimiento de mecanismos de financiamiento peligrosos, similar a periodos anteriores, lo que representa un riesgo latente para la estabilidad financiera. La dependencia de la FED y las expectativas cambiantes sobre la política monetaria añaden una capa de incertidumbre que podría desencadenar caídas abruptas.

Dice IA en modo bot optimista:

A pesar de las preocupaciones, la gobernadora Lisa Cook señala que el sistema financiero estadounidense no presenta las debilidades de la crisis de 2007-2008, sugiriendo que el estallido de una burbuja no representaría un riesgo sistémico. La inversión en inteligencia artificial, aunque cuantiosa, podría ser el motor de un círculo virtuoso de productividad y crecimiento económico.