¿Que tan sobrevaluadas están las bolsas americanas?

Este texto, escrito por Ernesto O'Farrill Santoscoy el 3 de Noviembre de 2025, analiza la posible sobrevaloración de los mercados accionarios estadounidenses, especialmente en comparación con el auge de la inteligencia artificial y los semiconductores. El autor examina varios indicadores para determinar si los precios de las acciones están inflados.

El valor de capitalización de Nvidia ya alcanza los 5 billones de dólares, equivalente a 2.5 veces el PIB de México.

📝 Puntos clave

• El autor se centra en la posible existencia de una "megaburbuja global" en los mercados financieros, con un enfoque particular en las acciones estadounidenses.
• Distingue entre el comportamiento de las acciones de la industria de la inteligencia artificial y los semiconductores (una "burbuja dentro de otra burbuja") y el resto del mercado.

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• Analiza varios indicadores para evaluar la sobrevaloración, incluyendo el múltiplo Precio/Utilidad, el inverso de la tasa de Fondos Federales vs Múltiplo Precio/Utilidad, el múltiplo Precio/EBITDA, el múltiplo Precio/Valor en Libros y el Índice Buffet.
• Concluye que, según varios indicadores, las acciones estadounidenses están en zona de sobrevaluación, aunque no predice cuándo ocurrirá un posible "crack".
• El autor menciona que las condiciones que propician los mercados al alza prevalecerán por algún tiempo, pudiendo preverse fases de ajustes técnicos.

Lo malo y lo bueno 👎👍

¿Cuál es el aspecto más preocupante que plantea el texto?

La principal preocupación es la sobrevaloración generalizada de las acciones estadounidenses, especialmente al considerar indicadores como el múltiplo Precio/Utilidad y el Índice Buffet, que sugieren una sobrevaluación significativa en comparación con los promedios históricos. Esto implica un riesgo elevado de corrección del mercado o incluso un "crack", aunque el momento exacto es impredecible.

¿Qué aspecto positivo se puede extraer del análisis?

A pesar de la sobrevaloración, el autor sugiere que las condiciones que impulsan los mercados al alza podrían persistir por algún tiempo. Esto implica que, aunque existe un riesgo, el mercado podría seguir creciendo antes de una posible corrección. Además, el autor menciona la posibilidad de "ajustes técnicos" (correcciones del 8% al 15%) que podrían ser oportunidades de compra en lugar de señales de un colapso inminente.