Aflojan la tuerca al ‘apretón’ monetario

El texto de Víctor Piz, escrito el 8 de febrero de 2025, analiza la decisión del Banco de México (Banxico) de recortar su tasa de referencia y las perspectivas económicas de México para 2025.

El Banco de México recortó su tasa de referencia en medio punto porcentual, situándola en 9.50 por ciento.

Resumen

• El Banco de México (Banxico) redujo su tasa de referencia en medio punto porcentual el 6 de febrero de 2025, situándola en 9.50 por ciento. Esta fue la primera disminución de esa magnitud desde mediados de agosto de 2020.
• La decisión se tomó considerando el "significativo avance" en la desinflación y el grado de restricción monetaria.

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• El subgobernador Jonathan Heath emitió un voto disidente, proponiendo un recorte de solo un cuarto de punto.
• Esta fue la primera decisión de política monetaria del subgobernador Gabriel Cuadra.
• Banxico proyecta otro recorte similar a finales de marzo de 2025.
• La inflación general en enero de 2025 fue de 3.6 por ciento anual, inferior a la de 4.2 por ciento al cierre de 2024.
• La inflación subyacente se mantuvo en 3.7 por ciento anual, mientras que la no subyacente bajó a 3.3 por ciento anual.
• El crecimiento del PIB en el cuarto trimestre de 2024 registró una contracción de 0.6 por ciento trimestral.
• Se estima un crecimiento económico de alrededor del 1 por ciento para 2025, impulsado por el consumo interno.
• La convergencia de la inflación a la meta del 3 por ciento enfrenta retos, incluyendo la inflación estructural cercana al 4 por ciento y la amenaza de aranceles de Estados Unidos.

Conclusión

• La decisión de Banxico refleja un panorama inflacionario más favorable y una desaceleración económica.
• La inflación, aunque contenida, sigue siendo un desafío, con la amenaza latente de aranceles de Estados Unidos.
• El crecimiento económico en 2025 se espera que sea modesto, impulsado principalmente por el consumo interno.
• La política monetaria de Banxico continuará adaptándose a la evolución de la inflación y la actividad económica.