Dinero y crédito

El texto de León Bendesky, fechado el 10 de Marzo de 2025, aborda la complejidad del dinero y el crédito en el contexto de las relaciones de poder globales. Se plantea preguntas cruciales sobre el futuro del dólar, el papel del oro, la gestión del dinero, la provisión de crédito y la configuración de los riesgos financieros. El autor destaca la incertidumbre actual en torno al valor del dólar, las restricciones comerciales, la gestión monetaria de la Reserva Federal, las tensiones geopolíticas y el aumento del gasto en armamento.

Un dato importante es la crítica a la "perspectiva de las islas" en el análisis de las relaciones comerciales y financieras globales, proponiendo en cambio una "perspectiva de matriz" que refleje la interconexión e interdependencia de las economías nacionales.

Resumen

• El texto introduce la complejidad del dinero y el crédito en las relaciones de poder globales.
• Se cuestiona el papel del dólar como moneda de reserva internacional y el del oro como refugio en la incertidumbre.

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• Se identifican actores clave: gobiernos (política fiscal), bancos centrales (costo del crédito) y el sistema financiero (bancos comerciales, casas de bolsa, etc.).
• Se destaca la importancia de los "bancos sombra" y su escasa regulación.
• Se explica la "alquimia de los bancos" según Mehrling, donde los bancos crean depósitos al hacer préstamos.
• Se subraya la inherente inestabilidad del crédito y el riesgo de expectativas favorables que llevan a la especulación y crisis.
• Se menciona el papel central de los grandes bancos comerciales a escala global y su interconexión, lo que aumenta el riesgo.
• Se critica la "perspectiva de las islas" en el análisis de las relaciones comerciales y financieras, según Hyun Son Shin, proponiendo una "perspectiva de matriz".
• Se relaciona la globalización de la producción con la globalización financiera y la expansión de las cadenas de valor.
• Se destaca la relevancia del dólar y los grandes bancos en las transacciones globales.
• Se menciona el impacto de las disrupciones en las cadenas de valor en la inflación, como se evidenció durante la pandemia.
• Se señala que las decisiones políticas y económicas en Washington influyen en la gestión de la balanza comercial y los flujos de capital.

Conclusión

• El texto de Bendesky ofrece una visión crítica y compleja del sistema financiero global.
• Subraya la necesidad de comprender las interconexiones y la interdependencia de las economías nacionales.
• Advierte sobre los riesgos inherentes al sistema financiero y la importancia de una regulación adecuada.
• Plantea interrogantes sobre el futuro del dólar y la gestión de la economía global en un contexto de incertidumbre y tensiones geopolíticas.