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El texto de Enrique Campos Suárez, fechado el 11 de abril de 2025, analiza las consecuencias económicas de las políticas comerciales implementadas por Donald Trump en Estados Unidos. El autor argumenta que, más allá de la euforia bursátil inicial, estas políticas han alterado la trayectoria económica y podrían cambiar el paradigma del libre comercio para la próxima generación.

El dato inflacionario y su baja hasta 2.4% anual de la inflación general en marzo pasado, lejos de alegrar a los mercados, los alertó por parecer una señal de desaceleración económica.

Resumen

• La atención se centraba en la velocidad de la desinflación y el ritmo de baja en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed).
• La estimación era de sólo dos bajas en este 2025.
• Las políticas de Donald Trump han generado caos bursátil y una espiral de ventas en el mercado de Bonos del Tesoro.
• La inflación a la baja, en lugar de alegrar, alerta sobre una posible desaceleración económica.
• Sectores como las líneas aéreas y los precios del petróleo anticipan una contracción económica.
• La Fed enfrenta el desafío de equilibrar la baja en el consumo con las presiones inflacionarias derivadas de los aranceles, como el 145% a productos de China.
• Jerome Powell y el Comité de Mercado Abierto deben considerar estímulos de liquidez y posibles bajas en las tasas, pero también podrían verse obligados a endurecer la política monetaria.
• El escenario económico estadounidense es complejo debido a la irreversibilidad de las políticas comerciales de Trump.

Conclusión

• El mundo ha perdido confianza en la estabilidad y previsibilidad de Estados Unidos como socio comercial.
• Las políticas de Donald Trump han generado incertidumbre y desafíos para la Fed, que debe navegar entre la desaceleración económica y las presiones inflacionarias.
• El futuro económico de Estados Unidos es incierto y podría requerir medidas extraordinarias por parte de la Fed.