La verdad respecto al grado de inversión de México

El texto de Enrique Quintana del 30 de agosto de 2024 analiza el riesgo de que México pierda el grado de inversión en su deuda soberana debido a las reformas constitucionales del llamado "Plan C".

Resumen

• Quintana afirma que no hay riesgo de perder el grado de inversión en el corto plazo, pero sí en el mediano plazo.
• Las agencias calificadoras Fitch Ratings, Moody’s y S&P actualmente mantienen a la deuda soberana de México con grado de inversión.

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• Fitch Ratings ha expresado preocupación por el impacto negativo de la reforma judicial propuesta en el apetito de inversión y el entorno empresarial.
• Moody’s ha indicado que la actualización de las evaluaciones de la deuda dependerá del Plan Económico que presente la nueva administración, con énfasis en los balances fiscales y el efecto del plan para Pemex.
• S&P ha señalado que los factores que podrían incidir negativamente en la nota tienen que ver con el manejo macroeconómico, el balance de las finanzas públicas, las perspectivas del TMEC, y los resultados de Pemex y CFE.
• Quintana destaca que las calificadoras estarán vigilando con cuidado las variables que pueden afectar la capacidad de pago del país, especialmente los balances en materia de finanzas públicas.
• Existe preocupación por la compatibilidad entre la reducción planteada por Hacienda en los Precriterios de política económica y las ofertas de campaña que permitieron el triunfo de Claudia Sheinbaum.
• Quintana considera que el equipo económico de Claudia Sheinbaum es consciente de que las calificadoras estarán observando con lupa debido al "Plan C" y al crecimiento del déficit.
• La pérdida del grado de inversión podría resultar en un encarecimiento de los créditos y una corrida contra los activos en pesos, lo que podría llevar a un tipo de cambio del peso frente al dólar a niveles inimaginables.
• Quintana hace un llamado a la responsabilidad en las decisiones para evitar este escenario.