La discreta curva que impulsa la Bolsa de México

Este texto, escrito por un Colaborador Invitado el 25 de Junio de 2025, analiza la importancia de la curva de tipos como indicador económico y su influencia en los mercados financieros, especialmente en el contexto actual post-pandemia. El autor argumenta que la recuperación de la pendiente positiva de la curva de tipos, a pesar de haber sido ignorada por muchos analistas, es una fuerza alcista significativa que está impulsando el crecimiento, particularmente en Europa y México.

El autor destaca que la recuperación de la pendiente positiva de la curva de tipos es una fuerza alcista que ha pasado desapercibida.

📝 Puntos clave

• La curva de tipos, que representa los intereses de la deuda soberana a diferentes plazos, es un indicador de la concesión de créditos y, por lo tanto, del crecimiento económico.
• Tras la pandemia de COVID-19, la curva de tipos se invirtió, generando temores de recesión, pero la concesión de préstamos continuó debido a la abundancia de efectivo a tipos ultrabajos.

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• Actualmente, la curva de tipos se ha recuperado discretamente, con una ligera pendiente positiva, lo que impulsa los beneficios de los bancos y estimula el crecimiento.
• La mayor parte de esta recuperación proviene de fuera de Estados Unidos, especialmente de Europa y México.
• Esta tendencia favorece a los títulos de valor, que predominan en Europa y México, en detrimento de los de crecimiento, que abundan en Estados Unidos.
• Los sectores bancarios europeo y mexicano están liderando las ganancias, superando a las tecnológicas estadounidenses.
• El autor considera que el poder alcista de la curva de tipos aún no está plenamente descontado en la renta variable, por lo que espera que la ventaja de Europa y México se prolongue.

Lo malo y lo bueno 👎👍

¿Qué aspecto negativo se puede identificar en el análisis presentado por el Colaborador Invitado?

Si bien el análisis es optimista sobre Europa y México, podría considerarse una limitación la relativa falta de atención a los riesgos potenciales que podrían afectar la recuperación de la curva de tipos, como la inflación persistente, las tensiones geopolíticas o las políticas monetarias restrictivas de otros bancos centrales. ¿Podría esta omisión llevar a una visión incompleta de las perspectivas económicas?

¿Qué aspecto positivo se puede destacar del análisis del Colaborador Invitado?

El análisis destaca la importancia de la curva de tipos como un indicador económico clave, a menudo ignorado, y proporciona una explicación clara y concisa de cómo su recuperación está impulsando el crecimiento en Europa y México. ¿Podría esta perspectiva ayudar a los inversores a tomar decisiones más informadas y a identificar oportunidades de inversión en estos mercados?