¿Cambiará Banxico su plan de vuelo ‘paloma’?

El texto de Victor Piz, fechado el 25 de junio de 2025, analiza el contexto económico global y nacional que influirá en la próxima decisión de política monetaria del Banco de México (Banxico). Se centra en la incertidumbre global, la desaceleración económica en México, y las presiones inflacionarias persistentes.

El texto anticipa un recorte de 0.5 puntos en la tasa de referencia del Banxico, aunque con una votación dividida en la Junta de Gobierno.

📝 Puntos clave

• El entorno global se caracteriza por la incertidumbre debido a las políticas proteccionistas de Estados Unidos y tensiones geopolíticas, como las relacionadas con Israel e Irán.
• La economía mexicana muestra una desaceleración, con un crecimiento previsto cercano a cero para 2025.

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• La inflación general anual en México se mantiene por encima del rango de tolerancia del Banxico, con la inflación subyacente mostrando un incremento.
• A pesar de la desaceleración económica, la mayoría de los analistas anticipan un recorte de 0.5 puntos en la tasa de referencia del Banxico.
• Se espera una votación dividida en la Junta de Gobierno del Banxico, con el subgobernador Jonathan Heath posiblemente votando por un ajuste menor.
• El texto plantea la interrogante sobre si el Banxico moderará el ritmo de recortes en su tasa de referencia o hará una pausa.

Lo malo y lo bueno 👎👍

¿Qué aspectos negativos se pueden identificar en el análisis de Victor Piz?

La persistente incertidumbre global y la desaceleración económica en México, combinadas con una inflación que se mantiene por encima del rango objetivo del Banxico, crean un panorama complejo y desafiante para la toma de decisiones de política monetaria. La división en la Junta de Gobierno del Banxico podría generar señales confusas para los mercados.

¿Qué aspectos positivos se pueden destacar en el análisis de Victor Piz?

El análisis proporciona una visión integral del contexto económico, considerando tanto factores globales como nacionales. La anticipación de un recorte en la tasa de referencia, aunque con incertidumbre, ofrece una posible dirección para la política monetaria. La identificación de la postura divergente de Jonathan Heath añade profundidad al análisis de la toma de decisiones del Banxico.