Banxico continúa reduciendo restricción monetaria

El texto de Gabriel Casillas, fechado el 30 de Septiembre de 2025, analiza la reciente decisión del Banco de México sobre su política monetaria, específicamente la disminución de la tasa de referencia. Se centra en tres aspectos clave: la votación dentro de la Junta de Gobierno, la revisión de los pronósticos de inflación y la guía futura proporcionada por el banco central.

La tasa de referencia se redujo a 7.50 por ciento.

📝 Puntos clave

• El Banco de México redujo la tasa de referencia en 25 puntos base a 7.50 por ciento, una decisión anticipada por la mayoría de los economistas.
• La votación no fue unánime; el subgobernador Jonathan Heath votó por una pausa, mostrando consistencia con su enfoque pragmático.

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• La disidencia en la votación se considera saludable, reflejando la complejidad de la política monetaria y la necesidad de diferentes perspectivas.
• El staff del Banco de México, liderado por la doctora Alejandrina Salcedo, realizó ajustes menores en los pronósticos de inflación, elevando ligeramente la inflación subyacente.
• El Banco de México anticipa que la inflación subyacente terminará el año alrededor del 4.0 por ciento.
• La guía futura del Banco de México sugiere la intención de continuar recortando la tasa de referencia en las próximas reuniones.
• Casillas anticipa que la tasa podría llegar a 7.00 por ciento antes de fin de año.

Lo malo y lo bueno 👎👍

¿Qué aspectos negativos se pueden identificar en el análisis de Casillas sobre la decisión del Banco de México?

Si bien Casillas no presenta aspectos directamente negativos, se puede inferir una preocupación implícita sobre el impacto potencial de las políticas fiscales propuestas (aumento de impuestos especiales, salario mínimo y aranceles) en la inflación futura, lo que podría complicar la tarea del Banco de México para mantener la estabilidad de precios.

¿Qué aspectos positivos destaca Casillas en la decisión y comunicación del Banco de México?

Casillas destaca la buena comunicación del Banco de México con los mercados, evidenciada por la anticipación generalizada del recorte de la tasa. También resalta la transparencia del banco al publicar las votaciones individuales y considera saludable la disidencia dentro de la Junta de Gobierno, lo que enriquece el proceso de toma de decisiones.